WELGO 1A

Risico: Het WELGO-team zou geen (goede) kennis van de markt kunnen hebben en/of niet-correcte prognoses kunnen maken, met name een overschatting van de marktvraag.
 Gevolg: Als de marktvraag naar fietspassen wordt overschat, kan WELGO worden geconfronteerd met te grote voorraden en onderbezetting van zijn vloot, met lagere inkomsten en hogere financieringskosten tot gevolg. Er kunnen verkeerde doelstellingen worden vastgesteld. Dit kan leiden tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van WELGO, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. 

Opmerking: Om dit risico te beperken, zou WELGO regelmatig marktanalyses kunnen uitvoeren en pilootprogramma's opzetten alvorens over te gaan tot grootschalige implementaties. Diversificatie van het productaanbod en flexibele abonnementsmodellen kunnen helpen om zich dynamisch aan te passen aan de vraag van de markt. 

Risico: Gelet op de ontwikkelingsfase waarin projecteigenaar zich bevindt, is het waarschijnlijk dat er een behoefte aan nieuwe financiering zal zijn. Gevolg: Enerzijds bestaat het risico dat de onderneming geen investeerders vindt, wat zou leiden tot de ontbinding of het faillissement van de onderneming, waardoor de belegger een deel of het geheel van zijn investering zou verliezen. Anderzijds bestaat de mogelijkheid dat de onderneming nieuwe investeerders vindt, wat zal leiden tot verwatering, die nog groter zal zijn als er een lagere waardering dan diegene die nu wordt gehanteerd. Opmerking: De investeerders zullen de kans krijgen mee te investeren in nieuwe rondes, aan de dan geldende investeringsvoorwaarden indien er nieuwe investeerders gevonden worden. 

Risico: Zoals hierboven vermeld, heeft Angelino Capretti (algemeen directeur en COO) een schuldvordering op WELGO ter hoogte van €20.000. Het is de bedoeling dat hij €14.000 investeert via een inbreng in contanten tijdens de aankomende kapitaalverhoging. Na de kapitaalverhoging zal hij €14.000 terugbetaald krijgen van zijn schuldvordering op de rekening-courant aandeelhouder. Dit is dus een financieel neutrale transactie voor hem. Gevolg: Na de kapitaalverhoging zullen de fondsen opgehaald tijdens deze financieringsronde op dezelfde bankrekening worden geplaatst als de fondsen die momenteel beschikbaar zijn voor de onderneming. De opgehaalde fondsen zullen niet worden gebruikt om een deel van de schuld terug te betalen, maar het zal moeilijk zijn om de herkomst van de fondsen te kennen eens ze op dezelfde bankrekening staan. 

Opmerking: De onderneming heeft genoeg fondsen op haar bankrekening om de terugbetaling van €14.000 aan de ondernemer te dekken, zonder de fondsen te hoeven gebruiken die in deze financieringsronde worden opgehaald. 

De volgende risico's kunnen zich voordoen: 

Deze risico’s kunnen de volgende gevolgen hebben als ze zich voordoen: 

Deze gevolgen kunnen leiden tot een lagere waardering in het geval van een mogelijke exit omdat het businessplan niet kon worden uitgevoerd zoals gepland. In dat geval zou er een lager of zelfs onbestaand rendement kunnen zijn. In het ergste geval kan er zelfs sprake zijn van een vereffening en faillissement van WELGO, met gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal.
 De volgende risicobeperkende maatregelen zullen worden genomen als de bovenstaande risico's zich voordoen: 

Flexibele wagenparkleases zouden ook langetermijnverplichtingen voor mogelijk verouderde voertuigen kunnen voorkomen. 

Risico: Het risico van insolventie betekent er niet over voldoende middelen zijn om betalingstermijnen te respecteren (staking van betalingen).
 Gevolg: Als de onderneming geen alternatieve financiering vindt (geschokt krediet), kan het failliet gaan. De insolventie of het faillissement kan leiden tot een lager of onbestaand rendement en in het ergste geval op een gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. 

Risico: Noch de aandelen van WELGO noch de Participatieve Notes van het WELGO 1A compartiment van Spreds Finance bieden garanties op een rendement of op terugbetaling van het geïnvesteerde kapitaal. 

Risico: Participatieve Notes bieden geen vast rendement. Het rendement van de Participatieve Notes hangt uitsluitend af van de prestaties van het Onderliggend Actief, namelijk de aandelen van WELGO.
 Gevolg voor beide risico’s: Indien de voorspellingen van de projecteigenaar niet uitkomen (binnen de vooropgestelde timing), bestaat er een risico op een lager of onbestaand rendement en in het ergste geval op een gedeeltelijk of volledig verlies van het geïnvesteerde kapitaal. 

Opmerking voor beide risico’s: Beleggers in Participatieve Notes dragen hetzelfde economisch risico als wanneer zij rechtstreeks als aandeelhouders van WELGO zouden beleggen. 

Risico: Hoewel elk compartiment van Spreds Finance 'bankruptcy-remote' is ten opzichte van andere compartimenten en ten opzichte van de algemene verplichtingen van Spreds Finance zelf (wat betekent dat schuldeisers zich niet kunnen wenden tegen een compartiment waarop zij geen directe rechten hebben), bestaat er een theoretisch risico op insolventie.
Gevolg: Indien een dergelijke insolventie zich zou voordoen, kunnen de Notehouders worden blootgesteld aan het risico van een aanzienlijke vertraging in de terugvordering van hun investering. 

Opmerking: De kans dat dit risico zich voordoet is uitermate klein gelet op de structuur en organisatie van Spreds Finance, met name het compartimenteringmechanise en de hierboven beschreven ‘bankruptcy-remoteness’. Elke genomen deelneming in of verstrekte lening aan een projecteigenaar wordt geboekt in een afzonderlijk compartiment en wordt op gepaste wijze verwerkt in de boekhouding, rekening houdend met het feit dat de boekhouding per compartiment wordt gevoerd. Als gevolg van (i) de voorwaarden verbonden aan de uitgifte van Participatieve Notes, (ii) de statuten van Spreds Finance en (iii) artikel 10 van de wet tot regeling van de erkenning en de afbakening van crowdfunding en houdende diverse bepalingen inzake financiën en in afwijking van de artikelen 7 en 8 van de hypotheekwet van 16 december 1851 strekken de activa van een bepaald compartiment exclusief tot waarborg voor de rechten van de beleggers met betrekking tot dit compartiment. 

Risico: Noch de projecteigenaar noch Spreds Finance organiseert een wisselmarkt voor Participatieve Notes. Het is aldus aan de belegger zelf om een koper te vinden voor zijn Participatieve Notes. Gelet op het ontbreken van een wisselmarkt voor Participatieve Notes, is er geen manier om op adequate wijze een vergelijkende prijsmethodiek voor Participatieve Notes vast te stellen.
 Gevolg: Het is mogelijk dat een houder van Participatieve Notes geen koper kan vinden voor de Participatieve Notes die hij wil verkopen (aan de prijs waaraan hij wil verkopen). 

Opmerking: Het is niet de bedoeling om de Participatieve Notes te verkopen maar om het Onderliggend Actief te verkopen, vaak ter gelegenheid van de verkoop van de Onderliggende Onderneming zelf. 

Risico: Elke beslissing van Spreds Finance om aandelen van WELGO te verkopen, is onderworpen aan de goedkeuring van de houders van Participatieve Notes die ten minste 75% van de uitstaande Participatieve Notes vertegenwoordigen, tenzij Spreds Finance verplicht is deze te verkopen op grond van een contractuele of wettelijke bepaling.
 Gevolg: Beleggers dragen dus het risico dat de algemene vergadering van de houders van Participatieve Notes de verkoop van de participatie weigert, in welk geval alle beleggers aan dit besluit gebonden zijn en dus moeten wachten op het verkrijgen van de terugbetaling van de Participatieve Notes. 

Risico: Spreds Finance heeft geen analyse uitgevoerd van het voorgestelde project of van de financiële situatie van de Onderliggende Onderneming. Gevolg: Elke belegger die overweegt in te schrijven op Participatieve Notes dient zijn eigen analyse maken van de solvabiliteit, de activiteit, de financiële situatie en de vooruitzichten van WELGO.
 Opmerking: Elke beslissing om te investeren in Participatieve Notes moet gebaseerd zijn op een uitgebreide analyse van het project en van dit blad met essentiële beleggingsinformatie. Het model van Spreds Finance voorziet niet in het voorstellen van geanalyseerde projecten aan beleggers maar stelt beleggers in staat om te investeren op basis van de informatie die hen ter beschikking werd gelegd, nadat ze hun eigen analyses hebben gemaakt. 

Naar het beste weten van de projecteigenaar, zijn er geen andere materiële risico’s verbonden aan diens activiteiten.