Abbeyfield 1A

1.      Le risque lié à la nécessité d'un nouveau financement

Risque: Étant donné la croissance forte du porteur de projet, il est probable qu'il y aura un besoin de nouveaux financements.

Conséquence: D'une part, il existe un risque que la société ne trouve pas d'investisseurs, ce qui conduirait à la dissolution ou à la faillite de la société, l'investisseur perdant alors une partie ou la totalité de son investissement. D'autre part, il est possible que la société trouve de nouveaux investisseurs, ce qui entraînera une dilution, qui sera encore plus importante si une valorisation inférieure à celle d’aujourd’hui est utilisée.

Observation: D’une part, d’autres levées de fonds ne sont pas prévus dans l’immédiat. D’autre part, les investisseurs auront la possibilité de ré-investir dans de nouveaux tours de table, aux conditions d'investissement en vigueur à ce moment-là. 

2.      Le risque lié à la prise de décision 

Risque: Le conseil d'administration dispose de pouvoirs étendus en vertu des statuts, ce qui lui permet de prendre des décisions de manière largement indépendante, sans l'approbation des associés. 

Conséquence: Cela affecte le risque pour les investisseurs, étant donné que le conseil d'administration détermine les activités de la société.

Observation: L'assemblée générale dispose de pouvoirs importants, mais l'influence des investisseurs individuels est limitée, car chaque actionnaire dispose d'une voix, quel que soit le nombre d'actions. Cela peut ralentir la prise de décisions urgentes, ce qui peut augmenter le risque pour les investisseurs.

3.      Le risque lié à l'activité d'ABBEYFIELD INVEST VLAANDEREN

Risque: L'équipe de collaborateurs d'ABBEYFIELD INVEST VLAANDEREN effectue différentes tâches, notamment l'acquisition de biens immobiliers, la supervision de la construction, l'acquisition de financements, le développement organisationnel et les tâches administratives/juridiques. 

Conséquence: si ces activités prennent plus de temps que prévu, si des services supplémentaires ou plus coûteux sont nécessaires, si certaines compétences font défaut ou si les employés ne restent pas longtemps, cela peut entraîner des coûts supplémentaires et d'éventuels retards.

Observation: En tant que jeune organisation, ABBEYFIELD INVEST VLAANDEREN SC développe ses activités et investit, entre autres, dans des systèmes administratifs, des procédures de développement, des systèmes commerciaux, des formations, des modèles d'accords, son cadre juridique, etc.

4.      Risques liés à la réalisation et à la gestion de projets résidentiels

(a)      Risque lié à des coûts d'investissement plus élevés

Risque: L'investissement dans les projets résidentiels peut être inopinément plus élevé. Ce risque est influencé par des facteurs tels que l'évaluation initiale de la qualité des bâtiments et des sols, les problèmes d'autorisation, une conception sous-optimale, une qualité de construction inférieure, un intérêt limité de la part des entrepreneurs et des travaux manquants dans les contrats, ce qui peut affecter les paiements.

(b)      Le risque lié aux coûts plus élevés de recrutement des résidents et d'entretien des relations avec les résidents

Risque: Le recrutement des résidents et le maintien des relations avec les résidents sont effectués par les employés de l'organisation sœur ABBEYFIELD VLAANDEREN ASBL. En fonction de la situation spécifique, cela peut prendre plus de temps que prévu.

Conséquence de ces risques: Si ces risques se concrétisent, cela pourrait conduire à une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle parce que le plan d'affaires n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de ABBEYFIELD INVEST VLAANDEREN, avec une perte partielle ou totale du capital investi.

(c)       Le risque associé aux retards dans la réalisation, l'entretien et l'amélioration des projets résidentiels, ainsi qu'aux dommages causés à ces projets

Risque: Les principaux facteurs de risque sont les problèmes d'autorisation, la disponibilité limitée des entrepreneurs, la complexité du processus de construction et un éventuel manque de financement lors de l'appel d'offres, ce qui peut entraîner un report des travaux. ABBEYFIELD INVEST VLAANDEREN est également exposée à des risques financiers en cas de dommages aux bâtiments de son portefeuille immobilier. Bien que couvert par diverses assurances, il est possible que la couverture ne s'applique pas ou que des coûts surviennent en dehors des limites de l'assurance. 

Conséquence: Les retards dans les projets résidentiels entraînent un report des revenus et de l'appréciation du capital. Les dommages non recouvrables et non assurés peuvent entraîner une augmentation des coûts et une réduction de la valeur des projets résidentiels.

Observation concernant ces risques: ABBEYFIELD INVEST VLAANDEREN et l'ASBL Abbeyfield Vlaanderen, qui lui est liée, ont pour politique de gérer au mieux ces risques sans pouvoir les exclure complètement.

1.      Le risque lié aux taux d'intérêt du marché

Risque: Si les taux d'intérêt du marché devaient augmenter, les charges financières de la société augmenteraient. En revanche, si les taux d'intérêt du marché diminuent, le taux d'intérêt payé par la société à ses prêteurs pourrait devenir supérieur au taux d'intérêt du marché.

2.      Le risque lié à l'indexation des loyers

Risque: Les loyers des maisons Abbeyfield sont liés à l'évolution de l'indice. Si l'indice de santé devait évoluer différemment de ce qui est prévu dans le plan financier (plus haut / plus bas), cela aurait un impact sur l'évolution des revenus locatifs (plus haut / plus bas).

3.      Le risque réglementaire

Risque: Des modifications de la réglementation existante peuvent présenter un risque pour l'investisseur (entre autres: la fiscalité applicable aux produits d'investissement pourrait évoluer dans un sens défavorable à l'investisseur ; la fiscalité des entreprises et des biens immobiliers pourrait évoluer dans un sens entraînant des coûts supplémentaires pour ABBEFIELD INVEST VLAANDEREN ; et des règles d'urbanisme plus strictes sur les biens immobiliers en développement et des normes plus strictes pour les logements en termes d'énergie, de confort et d'utilisation de matériaux, entre autres, entraîneraient des coûts d'investissement plus élevés, des coûts d'exploitation plus élevés, une baisse des revenus et une baisse des plus-values (latentes) sur les projets résidentiels (achevés)).

Conséquence de ces risques: Si ces risques se concrétisent, cela pourrait conduire à une valorisation plus faible en cas de sortie éventuelle parce que le plan d'affaires n'a pas pu être exécuté comme prévu. Dans ce cas, les rendements pourraient être plus faibles, voire inexistants. Dans le pire des cas, il pourrait même y avoir une liquidation et une faillite de ABBEYFIELD INVEST VLAANDEREN, avec une perte partielle ou totale du capital investi.

4.      Le risque lié au marché immobilier

Risque: Si les prix de vente sur le marché résidentiel n'augmentent pas aussi vite que prévu, voire s'ils baissent, les plus-values (latentes) sur les projets résidentiels (achevés) risquent d'être moindres. D'autre part, une baisse des prix de vente sur le marché résidentiel s'accompagne d'une baisse de l'indice des prix de l'immobilier résidentiel. 

Conséquence: Si les loyers du marché résidentiel augmentent moins que prévu ou même diminuent, cela peut avoir un impact négatif sur les revenus.

Observation concernant ces risques: ABBEYFIELD INVEST VLAANDEREN et l'ASBL Abbeyfield Vlaanderen, qui lui est liée, ont pour politique de gérer au mieux ces risques sans pouvoir les exclure complètement.

Risque: Le risque d'insolvabilité signifie que ABBEYFIELD INVEST VLAANDEREN ne dispose pas des fonds suffisants pour faire face à ses échéances de paiement (cessation de paiement). 

Conséquence: Si la société ne trouve pas de financement alternatif (ébranlement de crédit), elle peut faire faillite. L'insolvabilité ou la faillite peut entraîner des rendements inférieurs ou inexistants et, dans le pire des cas, une perte partielle ou totale du capital investi.

Risque: Ni les actions de ABBEYFIELD INVEST VLAANDEREN ni les Notes Participatives du compartiment ABBEYFIELD 1A de Spreds Finance ne fournissent de garanties de rendement ou de remboursement du capital investi. 

Risque: Les Notes Participatives n'offrent pas un rendement fixe. Le rendement des Notes Particpatives dépend uniquement de la performance de l'Actif Sous-Jacent, à savoir les actions ordinaires de ABBEYFIELD INVEST VLAANDEREN. 

Conséquence pour les deux risques: Si les prévisions du porteur de projet ne se concrétisent pas (dans le délai prédéterminé), il y a un risque de rendements inférieurs ou inexistants et, dans le pire des cas, de perte partielle ou totale du capital investi. 

Observation pour ces risques: Les investisseurs qui souscrivent aux Notes Participatives supportent le même risque économique que s'ils investissaient directement en tant qu'actionnaires de ABBEYFIELD INVEST VLAANDEREN.

Risque: Bien que chaque compartiment de Spreds Finance soit ‘bankruptcy-remote’ par rapport aux autres compartiments et par rapport aux obligations générales de Spreds Finance elle-même (ce qui signifie que les créanciers ne peuvent pas se retourner contre un compartiment sur lequel ils n'ont pas de droits directs), il existe un risque théorique d'insolvabilité. 

Conséquence: Si une telle insolvabilité se produit, les titulaires de Notes Participatives peuvent être exposés au risque d'un retard important dans le recouvrement de leur investissement.

Observation: La probabilité de survenance de ce risque est extrêmement faible compte tenu de la structure et de l'organisation de Spreds Finance, en particulier le mécanisme de compartimentation et le ‘bankruptcy-remoteness’ décrit ci-dessus. Chaque prise de participation ou prêt accordé à un porteur de projet est comptabilisé dans un compartiment distinct et fait l'objet d'un traitement comptable approprié, compte tenu du fait que la comptabilité est tenue par compartiment. En raison (i) des conditions relatives à l’émission de Notes Participatives, (ii) des statuts de Spreds Finance et (iii) de l'article 10 de la loi du 18 décembre 2016 organisant la reconnaissance et l'encadrement du crowdfunding et portant des dispositions diverses en matière de finance et par dérogation aux articles 7 et 8 de la loi hypothécaire du 16 décembre 1851, les actifs d'un compartiment donné sont exclusivement affectés à la garantie des  droits des investisseurs relatifs à ce compartiment.

1.      Risque lié à l'absence d'un marché secondaire organisé pour les Notes Participatives.

Risque: Ni le porteur de projet ni Spreds Finance n'organisent un marché secondaire pour les Notes Participatives. C'est donc à l'investisseur lui-même de trouver un acheteur pour ses Notes Participatives. Étant donné l'absence d'un marché secondaire pour les Notes Participatives, il n'y a aucun moyen d'établir de manière adéquate une méthode de fixation comparative des prix pour les Notes Participatives.

Conséquence: un détenteur de Notes Participatives peut ne pas être en mesure de trouver un acheteur pour les Notes Participatives qu'il souhaite vendre (au prix auquel il souhaite les vendre).

Observation: L'intention n'est pas de vendre les Notes Participatives mais de vendre l'Actif Sous-Jacent, souvent à l'occasion de la vente de la Société Sous-Jacente elle-même (voir l'annexe B(d)).

2.      Risque lié au vote de l'assemblée générale des titulaires de Notes Participatives concernant la vente de l’Actif Sous-Jacent.

Risque: Toute décision de Spreds Finance de vendre des actions de ABBEYFIELD INVEST VLAANDEREN est soumise à l'approbation des titulaires de Notes Participatives représentant au minimum 75% des Notes Participatives en circulation, sauf si Spreds Finance est obligé de les vendre en vertu d'une disposition contractuelle ou légale. 

Observation: Les investisseurs supportent donc le risque que l'assemblée générale des titulaires de Notes Participatives refuse d'approuver la vente de la participation, auquel cas tous les investisseurs seront liés par cette décision et devront donc attendre pour obtenir le remboursement des Notes Participatives.

1.      Risque lié à l'absence d'une analyse par Spreds Finance

Risque: Spreds Finance n'a pas effectué d'analyse du projet proposé ou de la situation financière de la Société Sous-Jacente.

Conséquence: Tout investisseur envisageant de souscrire des Notes Participatives doit faire sa propre analyse de la solvabilité, de l'activité, de la situation financière et des perspectives de ABBEYFIELD INVEST VLAANDEREN.

Observation: Toute décision d'investir dans des Notes Participatives doit être fondée sur un examen exhaustif de l’ensemble de la présente fiche d'informations clés sur l’investissement. Le modèle de Spreds Finance ne prévoit pas de proposer des projets analysés aux investisseurs mais plutôt de permettre aux investisseurs d'investir, en ayant fait leurs propres analyses.